【创界学院】张承希CeogSegee?海外宏观：道是无晴却有晴
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员确定后，竞选人在涉华议题上的言论或增大中美关系的边际扰动。关注人工智能等产业链前沿竞争方向、平台型企业、矿产资源、创新药和医疗器械等我国产业韧X需要提升方向上的中美关系动态变化。 【创界学院】张承希gShengHee?大类资产配置：债券>GU票>大宗商品。 在海外经济陷入衰退的逻辑主导下，建议2023年下半年大类资产配置优先顺序为：债券＞GU票＞大宗商品。具T而言，债券方面，预计10年期美债利率趋势向下，但下行空间打开仍需衰退确认；汇率方面，在利差周期和风险偏好的共同影响下，预计2023年下半年美元指数总T偏弱震荡，但难以显着低于100；GU票方面，预计盈利下行继续拖累美GU表现，关注年底降息预期下的风格切换；大宗商品方面，h金维持超配建议，关注流动X转向对油价的带动作用，商品内部排序为：贵金属＞能源＞工业类＞农产品。 ▍风险因素： 美欧商业地产或银行业危机引发系统X金融风险；金融和地缘政治风险超预期爆发，g扰海外经济当前路径演绎；全球能源等商品供应链扰动导致美欧通胀超预期反弹；美联储超预期收紧货币政策；美国债务超预期违约；日本央行超预期提前收紧货币政策；中美关系不确定X因素带来的冲击和扰动。